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跨入2018,40Cr精密管市場需求疲弱的境況更加凸顯,現貨價格也節節走低。
截至1月9日,期螺主力1805合約收于3819元/噸,與一個月前相比基本持平??傮w走勢未脫離窄幅震蕩格局。
2015年末以來,期螺一退三進,步步為營、穩步拉升,價格翻了一番不止,而去年8月開始期螺現漲勢停滯跡象,近一個月價格波幅更是顯著收窄。
現貨市場表現則更弱于期貨。1月9日,以上海為例,該地區HRB40012mm螺紋鋼均價報4070元/噸,而一個月前價格為4960元/噸。由于存在冬儲情緒及需求預期,市場出貨意愿依然偏重,若成交遲遲不能轉好,現貨價格將仍有下探空間。
分析人士認為,使得此輪40Cr精密管價格滯漲的因素有很多,需求是其中一大要素。
建材分析師表示,近來鋼廠整體銷售量有所增加,表現為直供量萎縮、螺紋鋼出庫量、線盤出庫量同增。季節性需求的萎縮依然是影響銷售的主要因素,廠庫壓力增大,廠家則紛紛加速資源轉移。
“北方降雪、南方降雨,下游需求繼續走弱,市場成交低迷,加之春節將至,資金壓力漸顯,商家情緒轉為消極,操作多為降庫回籠資金?!彼赋觥?
冷熱軋分析師則稱,冷熱軋現貨市場上,華東地區需求相對偏好,華北、華南較差。
“螺紋的需求已經被砸到低,隨著上周的一場雪,直接將僅存的需求給‘埋’了,而鋼廠價格較高,短期的冬儲政策對市場吸引力不大。”曹劍勇同時指出,卷材供需情況趨同于螺紋。“從心態方面而言,市場看空情緒加重,砸價與加速售賣占據主流,市場價格或將繼續向下?!?
進入12月之后,國內鋼材市場需求淡季特征凸顯,北方大雪更是令運輸放緩,終端采購動作也被寒冬“凍住”。市場漸回歸基本面之后,價格也因需求低迷而隨之走弱,且深入淡季,近期尚不見市勢有轉好的跡象。
不過,有一點需要指出的是,鋼價調整才能給予冬儲一定的機會。
分析人士認為,40Cr精密管價格若保持弱穩或者繼續下跌,貿易商可能啟動囤貨模式,而鋼廠則或以增產來減少價格回落帶來的損失。分析師就稱,鋼廠出于資金面偏緊的考量,或將以價換量。
今日國內40Cr精密管市場小幅回落。據鋼鐵云商平臺監測數據顯示:截至2017年12月19日,國內重點城市40Cr精密管均價較上個交易日跌9元,較上周同期跌18元,較上月同期漲180元。早盤開市,黑色系期貨弱勢震蕩,現貨市場心受到一定打擊。
鋼廠方面,從今日北方地區精密管廠出臺的鎖價政策來看,除個別鋼廠鎖價持平外,多數鋼廠有所下調,不過商家訂貨的積極性依舊不高,高價位鎖價的風險意識明顯增強。
需求端方面,臨近年關,下游市場資金面更趨緊張,終端行業項目陸續收尾,市場成交狀況日益冷清。近期,受環保限產政策影響,鋼廠供應仍比較緊張,部分地區規格斷檔顯現嚴重,陸續下降的低位庫存水平支撐下現貨價格目前仍比較堅挺。
后期來看,年底期間需求將維持偏弱態勢,對于價格發展不利。不過在采暖季期間鋼廠產能仍受到控制,市場供給壓力不大。對于目前市場,商家持謹慎心態,冬儲意愿不強,操作上以逢高適當減持為主。
有鑒于此,預計短期內國內40Cr精密管市場或繼續弱勢運行。
2017年,商品市場要數20Cr精密管閃耀,在去產能、淘汰“地條鋼”和環保限產的三重利好下,20Cr精密管價格12月初一度漲到7000元/噸大關,年漲幅超過60%。2018年,20Cr精密管期貨價格又將如何演繹?
當前,市場對2018年春季行情存在預期,主要是基于鋼廠生產要在3月中下旬才能逐漸恢復,而需求估計春節后就開始恢復,供求短期錯配會造成20Cr精密管價格有一波明顯的上漲。但這種階段錯配是非常短期的,所以短期影響即使突出,對鋼價的推動也比較有限。主要是因2017年8-10月,鋼廠通過各種手段,產量已明顯回升,供求缺口當時已彌補,如果2018年鋼廠復產,產量至少會重回2017年8月高位。并且2017年下半年各種口徑統計的復產和新投產的電弧爐產能在2000-3000萬噸,并且2018年依然有1500萬噸左右的計劃增量。在如今鋼廠利潤高企的情況下,這部分產能將在2018年充分釋放,帶來2000萬噸以上的產量增加。
此外,目前在高利潤的刺激下,鋼廠通過各種手段,提高廢鋼用量,目前有的鋼廠廢鋼使用率高達35%,且部分鋼廠認為仍有空間。因此,限產放松后,伴隨鋼廠產量進一步增長,春季供求缺口仍將很快彌補。預計到4月以后,鋼材將不再緊缺。
另外,對于2018年的鋼材需求也應保持謹慎預期。首先,國內金融監管依然會維持嚴厲,流動性穩健偏緊的政策會得到延續,進而對于實體經濟融資和投資產生一定的壓制。房地產投資將維持回落趨勢,但開發商庫存低且2017年主動增加土地庫存,疊加棚戶區改造和公租房投資,對地產投資起到一定支撐,總體無大幅滑坡風險;基建投資增速繼續回落,中央政府對地方政府舉債融資管控依然嚴格,對基建項目批復也呈審慎態度;制造業受地產、基建投資放緩拖累,面臨一定回落壓力,其中工程機械、汽車和家電產銷增速都面臨周期性回落。但經過供給側改革,產業格局改善,且多數行業庫存水平,會起到一定支撐作用。鋼材的整體需求增長將保持溫和放緩態勢。
因此,2018年20Cr精密管的矛盾在于總體的供求格局,預期需求基本持平,而產量小幅增長,全年供求平衡,階段性矛盾比較明顯,主要在于環保限產對產量的階段性抑制。如果當前的環保限產嚴格執行到3月中旬,則冬季庫存回升較慢,而春季需求季節性復蘇,將導致鋼材庫存大幅下降,20Cr精密管價格和鋼廠利潤有階段性上漲的風險。但伴隨產量逐步釋放,4月以后將重回供求平衡并開始出現階段性過剩。
因此,對2018年3月20Cr精密管的供需錯配,應該用更長遠的眼光去看待,即使上漲,空間也比較有限,在后市供求重回過剩的預期下,鋼價想重新挑戰前高,難度比較大。但去產能之后,鋼鐵產能利用率重回高位,并且供給側改革穩步推進和環保常態化,將支撐鋼價和鋼廠利潤保持在較高水平。因為重廢鋼供應緊缺,廢鋼價格高企,電弧爐成本將成為決定20Cr精密管價格的邊際成本。
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