以下是:臨汾市永和縣螺紋鋼價格免費(fèi)咨詢的產(chǎn)品參數(shù)
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2018年11月末以來,螺紋鋼期現(xiàn)走勢明顯分化,螺紋鋼主力1905合約持續(xù)反彈,從低的3179元/噸至本周高點(diǎn)3576元/噸反彈接近400元/噸,而同期現(xiàn)貨(上海地區(qū))下跌接近100元/噸。期現(xiàn)走勢持續(xù)分化導(dǎo)致期現(xiàn)價差大幅收窄,1905合約在去年11月上旬一度貼水現(xiàn)貨超過1200元/噸,到1月15日,貼水僅有344元/噸。
螺紋鋼由于庫存仍處在低位,價格表現(xiàn)較為抗跌,但是在淡季需求逐步萎縮的背景下,跟漲動力也較弱。在現(xiàn)貨難以跟漲的情況下,期貨一路反彈使得期現(xiàn)價差大幅收窄,1905合約目前對現(xiàn)貨貼水處于該合約上市以來的小值。貼水不斷收窄會對主力1905合約繼續(xù)上行構(gòu)成制約。
綜上所述,近期央行降準(zhǔn)、中美貿(mào)易摩擦緩和、部分地區(qū)房地產(chǎn)限購松綁等提振市場情緒,宏觀氛圍改善催生了工業(yè)品整體反彈,對于螺紋鋼來說,庫存積累速度和幅度持續(xù)低于預(yù)期也提振多頭心。但我們認(rèn)為,螺紋鋼主力合約貼水收窄在一定程度上限制后期反彈高度,另外,節(jié)后鋼材需求存在較大不確定性,也制約市場進(jìn)一步做多的動力。
目前螺紋鋼現(xiàn)貨價格相較于去年3800元/噸的冬儲成本依然不占優(yōu)勢,在成交不足的情況下,螺紋鋼價格上漲動力明顯不足。另一方面,當(dāng)前的螺紋鋼社會庫存總量仍然不足以讓貿(mào)易商拋售,短期螺紋鋼價格急跌的可能性較小。
在淡季效應(yīng)影響持續(xù)蔓延、下游接貨仍然謹(jǐn)慎的背景下,無論是基建投入還是環(huán)保限產(chǎn)對鋼價的提振作用都在減弱。近期需重點(diǎn)關(guān)注貿(mào)易商冬儲進(jìn)展情況。基建投資飽受質(zhì)疑
2018年下半年制造業(yè)擴(kuò)張速度明顯放緩,第四季度甚至有收縮的跡象。統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2018年12月,中國制造業(yè)PMI指數(shù)報49.4,較11月下降0.6個百分點(diǎn),已經(jīng)回落至“榮枯線”以下。2019年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢依然嚴(yán)峻,房地產(chǎn)企業(yè)積極拿地開工實(shí)現(xiàn)預(yù)售融資,但房屋竣工面積卻在持續(xù)下滑。統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2018年1—11月,全國房屋新開工累計總面積達(dá)18.89億平方米,同比增長16.80%,依舊保持高速增長的態(tài)勢,而全國房屋竣工累計總面積僅有6.69億平方米,同比下滑12.30%,持續(xù)加速回落。房地產(chǎn)企業(yè)這一“虎頭蛇尾”式的發(fā)展模式使得市場對未來螺紋鋼終端需求產(chǎn)生了擔(dān)憂。
在宏觀經(jīng)濟(jì)承壓下行的背景下,2019年的基建項(xiàng)目將成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。政府加大投資保經(jīng)濟(jì)增長是當(dāng)前普遍認(rèn)可的觀點(diǎn),但也有質(zhì)疑的聲音,因?yàn)榈胤秸畟鶆?wù)問題仍未解決,繼續(xù)增加政府負(fù)債無異于飲鴆止渴,加之部分即將到期的債務(wù)可能需要資金置換,終流入基建的資金凈投放量可能不及預(yù)期。
冬儲進(jìn)度不及預(yù)期
目前距離2019年春節(jié)只有不到一個月的時間,螺紋鋼終端消耗受淡季效應(yīng)影響持續(xù)回落,當(dāng)前市場主要需求還是依靠下游冬儲。然而,貿(mào)易商有了2018年的“前車之鑒”后,面對2019年的冬儲尤為謹(jǐn)慎,據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示,截至2019年1月10日,螺紋鋼社會庫存總量僅有366.46萬噸,相較于前一周增加31.32萬噸,庫存累積速度雖然已經(jīng)連續(xù)幾周提速,但若按當(dāng)前冬儲進(jìn)度估算,2019年春節(jié)前庫存總量將很難超過600萬噸。
另外,基本面利好刺激的邊際作用也在逐漸衰退,無論是去年第四季度以來環(huán)保限產(chǎn)和基建投入的反復(fù)提振,還是近期央行降準(zhǔn)對預(yù)期的修正,更多的是對市場情緒的影響。目前螺紋鋼現(xiàn)貨價格相較于去年3800元/噸的冬儲成本依然不占優(yōu)勢,在成交不足的情況下,螺紋鋼上漲動力明顯不足。另一方面,當(dāng)前的螺紋鋼社會庫存總量仍然不足以讓貿(mào)易商拋售,短期螺紋鋼價格急跌的可能性較小。
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