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2017年,全省不銹鋼復合管行業能源消耗總量1426萬噸標煤,同比增長8.5%,但全行業萬元值耗能1.78噸標煤/萬元,同比15.9%。不銹鋼復合管價格目前處于非主流礦山成本密集區間,成本支撐較為明顯。廢鋼與鐵水價差也收縮到了低位水平。鐵礦石價格目前處于非主流礦山成本密集區間,成本支撐較為明顯。廢鋼與鐵水價差也收縮到了低位水平。電爐成本支撐邏輯開始重新體現。從統計樣本看,3月30日當周,樣本電弧爐產能利率環比下降1.52%至53.91%,已是連續兩周下降。3月份不銹鋼碳素鋼復合管行業PMI生產指數為50.6%,環比回升5.2個百分點,升幅較大。與生產相關采購活動均現回落。隨著北方采暖季限產結束,鋼廠仍在進一步擴大生產。不過,在利潤收窄情況下,鋼廠料補庫積極性不高,以消化廠內庫存為主。
2016年以來,全球經濟逐步從危機泥潭中恢復,疊加去產能,帶動海運貿易需求恢復性增長,干散貨海運市場迎來轉機。展望未來,全球不銹鋼碳素鋼復合管產量恢復正增長,東南亞、等地不銹鋼碳素鋼復合管產量明顯。目前市場下,由于電爐成本較高爐更高,始終受到者,螺紋鋼價格在電爐成本附近常常支撐。然而,3月初由于鐵礦石價格大幅下跌,廢鋼與鐵水成本之間價差太大,廢鋼現貨壓力明顯加大,電爐成本支撐邏輯根基并不穩固。3月份鋼廠生產加快,訂單回升,不銹鋼碳素鋼復合管價格大幅下跌。在主要分項指數中,生產指數顯著回升至擴張區間,新訂單指數幅上升,新訂單指數進一步,產成品庫存指數明顯上升,材料庫存指數降至收縮區間。
3月底,在經過近一個月大幅下跌后,不銹鋼碳素鋼復合管期現貨價格均企穩反彈。電弧爐鋼廠及部分高成本高爐鋼廠現虧損,開始控制供端產量。同時,3月底需求開始釋放,不銹鋼碳素鋼復合管供需兩端均有所,支撐鋼價延續反彈。3月份不銹鋼碳素鋼復合管行業PMI指數為50.6%,環比回升1.1個百分點,重新回到50%榮枯線上方。結合3月下旬市場來看,市場需求正在加快釋放,高庫存壓力逐步消化,4月份鋼市供需形勢有望,預計鋼價在暴跌后可能迎來修復性回升。不銹鋼碳素鋼復合管行業堅決支持采取談判和反制等多種措施對挑戰,利益。同時,不銹鋼碳素鋼復合管行業也會積極對,不會束無策。2015年以后,故意制造不銹鋼碳素鋼復合管貿易并不斷加劇。
金三銀四是不銹鋼碳素鋼復合管市場旺季,但金三旺季不旺,建材價格大跌,銀四則好于金三,市場有所起色,交易活躍,價格止跌反彈,震蕩上行。那么紅月是不銹鋼碳素鋼復合管市場淡季,會不會延續目前運行態勢,建材市場能否火紅呢。勞動節之后,雙焦價格反彈,領漲黑色板塊。鋼廠利潤上升打開雙焦漲價空間,后市雙焦仍有較強支撐。雙焦反彈主要由下游成材價格上升決定。4月以來鋼價反彈超過預期,我們測算鋼廠煉鋼利潤已經到了900元每噸左右。在這樣條件下,鋼廠對于材料需求。5月份不銹鋼碳素鋼復合管整體漲多跌少,減產、資源緊缺等一系列利好消息推動市價上行,且跟隨較為密切。然而價格拉漲過快,處于高位,底部實際支撐不足,且實際需求尚未有效釋放,風險積聚,也同樣注意防范。5月份國內鋼市震蕩沖高,經濟穩中向好,結構不斷,地產回暖,基建良好,制造行業穩增,成本減弱,不銹鋼碳素鋼復合管利潤大增,增產意愿強烈,供給壓力加大,需求不斷放量,庫存下降,市場心良好,鋼市震蕩上沖。
消費旺季需求增量還在,而需求增量是鋼價強勢核心支撐因素;4月下旬以來,各地鋼廠限產消息明顯增多,這為市場提供了預期;不銹鋼碳素鋼復合管庫存快速消耗態勢尚未改變;四是螺紋鋼主力合約與上海市場螺紋鋼現貨價格之間存在明顯貼水。進不銹鋼碳素鋼復合管港存量創歷史新高。季度,進不銹鋼碳素鋼復合管2.71億噸,同比下降0.1%;進礦71.99美元/噸,同比下降9.28美元/噸。3月底,進不銹鋼碳素鋼復合管港庫存達到1.6億噸,創歷史新高。4月份PMI指數小幅回落,繼續保持在51%以上景氣區間,表明經濟平穩增長特點明顯。訂單類指數小幅回落,反映市場需求基本平穩,形勢尚未發生明顯逆轉;生產指數與上月持平、采購量指數略有下降,表明企業市場預期總體,生產經營活動平穩。4月中下旬以來,各地鋼廠限產消息明顯增多,可能不銹鋼碳素鋼復合管供縮減,這給市場提供了利好預期;不銹鋼碳素鋼復合管庫存快速消耗態勢驗證了供需面;其四,螺紋鋼主力合約與現貨價格之間存在明顯貼水,從估值角度而言,期價也存在支撐。
進入2018年,不銹鋼碳素鋼復合管行業運行整體較為良好,供給側結構性推進,全行業去產能、去庫存、降杠桿工作推進,行業景氣程度上升,行業利潤情況明顯改觀。市場,企業盈利能力增強,不銹鋼碳素鋼復合管行業回報率已經回歸到社會正常水平。
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