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去年以來,面對復雜多變外部,全省稅務加強稅收征管與納稅服務并重,既完成預算確定稅收收入任務,又激發(fā)市場主體活力、服務地方經(jīng)濟發(fā)展。從全年稅收收入看,不銹鋼復合管行業(yè)稅收增速較快,供給側成效明顯。不銹鋼復合管和螺紋絕大多數(shù)時都是作為多頭置,焦煤、礦石以及熱卷階段性進行空頭。從近情況來看,整體資金情緒有所回落,但結構上仍偏好不銹鋼復合管、螺紋以及礦石多頭,熱卷則是偏空頭。2017年下半年鋼廠利潤上行,雖然近期鋼廠利潤現(xiàn)回落,但利潤仍較為可觀。產(chǎn)能新規(guī)后,不銹鋼復合管市場認為進一步強化和鞏固了2016-2017年不銹鋼復合管去產(chǎn)能取得成效,供面將總體呈現(xiàn)收縮態(tài)勢,市場情緒隨之提振。分析人士認為,短期疊加冬儲和補庫需求拉動,黑色系再度引領商品反彈,但黑色系還能紅多久,則取決于需求面。
隨著不銹鋼復合管行業(yè)效益好轉,去產(chǎn)能進入尾期,未來不銹鋼復合管行業(yè)重心將轉向去杠桿和兼并重組,以不銹鋼復合管行業(yè)集中度。前四大不銹鋼復合管企業(yè)產(chǎn)能集中度高達83.3%,前四大不銹鋼復合管企業(yè)產(chǎn)能集中度占比為70%,前八大鋼企產(chǎn)能集中度為64.9%,而前大鋼企產(chǎn)能占比僅為34.2%。從2017年12月初開始,鐵水與不銹鋼復合管價差現(xiàn)逆轉,不銹鋼復合管成本開始高于鐵水成本,不銹鋼復合管對鐵水進一步替空間受限。如果這種狀態(tài),未來長流程鋼廠可能會在轉爐環(huán)節(jié)不銹鋼復合管入爐比,鐵水入爐比,從而提振鐵礦石需求。
昨日早盤期螺震蕩走高,加之唐山不銹鋼碳素鋼復合管小幅探漲,安陽市場現(xiàn)小幅探漲,但鄭州等市場仍以謹慎觀望為主,上午多數(shù)商家報價弱穩(wěn)。午后,盡管不銹鋼碳素鋼復合管繼續(xù)拉漲,但由于部分鋼廠大幅下調(diào)格,不銹鋼碳素鋼復合管市場心再次受挫,市場暗降現(xiàn)象較為普遍,同時整體成交不甚。2017年,供給側和限產(chǎn),令鋁價先大幅上揚,后承壓回落,呈現(xiàn)先揚后抑。滬鋁年初即現(xiàn)年內(nèi)低點,但隨后供給側開啟,給予市場心。再加上、倫鋁強勢影響,滬鋁開啟近一個半月上行之路。由于前期不銹鋼碳素鋼復合管價下跌,釋放了風險。即便沒有產(chǎn)能新規(guī)現(xiàn),市場本身也存在自我調(diào)節(jié)能力,技術性小反彈在本周仍然是可期!只是由于它現(xiàn)對市場運行產(chǎn)生了影響。但還不足以對當前供需格局產(chǎn)生扭轉。
由于供給回落,上游去庫存幅度比較明顯,市場心態(tài)好轉,近期焦炭現(xiàn)貨價格也現(xiàn)小幅提漲。現(xiàn)貨市場企穩(wěn)回升也使市場心態(tài)轉強,尤其是此前貼水現(xiàn)貨焦煤1801合約迅速完成了基差修復。2016年,廢鋼鐵消耗為9010萬噸。2017年鋼廠廢鋼消耗量大幅增長。據(jù)廢鋼鐵統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年1-9月份,粗鋼產(chǎn)量為6.3873億噸,同比3495萬噸,增幅為5.8%;廢鋼鐵消耗總量為1.0123億噸,同比3653萬噸,增幅達到了56.5%。不銹鋼碳素鋼復合管社會庫存超預期下滑,在一定程度上表明目前終端需求尚可。不銹鋼碳素鋼復合管需求,是拉動經(jīng)濟折射,關系著經(jīng)濟增速、關聯(lián)著財政投入、量化表征為建筑安裝工程體量。不銹鋼碳素鋼復合管需求,有很強季節(jié)周期性,2017年年內(nèi)不銹鋼碳素鋼復合管需求釋放,將延續(xù)季節(jié)性周期釋放,有足夠資金支撐需求。
近期不銹鋼碳素鋼復合管市場低庫存和資源偏緊也有物流方面因。由于北方鋼廠南運不銹鋼碳素鋼復合管集中到港和天氣不佳,僅鲅魚圈港就積壓不銹鋼碳素鋼復合管140萬噸,而這種飄貨庫存是不在庫存統(tǒng)計之內(nèi)。等這類飄貨不銹鋼碳素鋼復合管大量進入市場,當前不銹鋼碳素鋼復合管高價將難以維持。北方已正式進入采暖季,而限產(chǎn)也已展開,預計供給端緊張,短期鋼價維持高位。不銹鋼碳素鋼復合管供需緊平衡格局四季度有望延續(xù),不銹鋼碳素鋼復合管價格仍將維持目前高位。供給側之后鋼廠利潤一直處在高位,螺紋鋼盤面利潤維持在千元左右,似乎過高利潤存在不合理,但是市場已經(jīng)走這樣格局必然存在相因,由供需關系可知,只有供需達到均衡價格才會回歸理性。后期終端需求預期并不悲觀,雖然北方地區(qū)天氣轉涼不可避免地會對下游工地施工產(chǎn)生不利影響,但從角度來看對冬季終端需求不宜過分悲觀。
也就是說,需求下降速度可能要遠低于供下降速度,供不求矛盾有繼續(xù)擴大可能。北京市場建筑不銹鋼復合管報價穩(wěn)中趨漲,成交一般。上海市場建筑不銹鋼復合管繼續(xù)趨強運行,成交繼續(xù)減弱。廣東市場建筑不銹鋼復合管價格繼續(xù)上行,成交不佳。華東地區(qū)需求轉旺,其中上海終端線螺采購量連續(xù)3周環(huán)比回升,上周成交逼近年內(nèi)周度成交高點;華北地區(qū)工地前期一度現(xiàn)停工,近部分工地現(xiàn)復工,并有加速趕工跡象;華南地區(qū)雖然面臨較大北材南下壓力,但從目前情況來看,華南地區(qū)基本能夠消化北方南下資源,港壓港現(xiàn)象有所緩解。
主導鋼廠雖時有拉價,但暗自優(yōu)惠仍有給,整體行情偏穩(wěn)。針對后市,目前社會庫存亦屬地位區(qū)間,市場內(nèi)部無理由大幅度下調(diào),但此時價格冬儲也不合理,預計觀望居多,預計后期蘭州市場建材報價或將繼續(xù)小幅震蕩。新年伊始,不銹鋼復合管尤其是不銹鋼復合管實際供量迅速,致使供求關系逆轉,不銹鋼復合管現(xiàn)貨價格大幅下降。行業(yè)景氣度上行階段,不銹鋼復合管企業(yè)收入成本差距擴張,不銹鋼復合管企業(yè)盈利水平、現(xiàn)金流寬裕,行業(yè)整體風險較低;行業(yè)景氣度下行階段,不銹鋼復合管企業(yè)收入成本差距收窄甚至現(xiàn)倒掛,不銹鋼復合管企業(yè)盈利水平下行并現(xiàn)虧損、現(xiàn)金流緊張,行業(yè)整體風險上行。目前西北區(qū)域已是寒冬天氣,市場內(nèi)部幾乎無需求,超工地停工,雖說主導鋼廠依舊強勢挺價,但孱弱需求也無法有效提振市場報價,即便按照目前區(qū)域價差來說,蘭州地區(qū)價格依然屬于偏低區(qū)間。展望2018年,國內(nèi)不銹鋼復合管行業(yè)供需關系將繼續(xù)。
在去產(chǎn)能深化中,行業(yè)產(chǎn)能利率、行業(yè)集中度、水平以及盈利水平均呈現(xiàn)。考慮到下游整體需求仍然穩(wěn)健,不銹鋼復合管價格波動空間有限。12月上旬,黑色金屬板塊開啟一波階段性沖高回落。究其因,一是需求端尤其是在進入12月后下滑明顯,凸顯淡季市場氛圍;是受整體黑色板塊空頭氛圍影響,其間料端跌幅顯著于成品材端。現(xiàn)階段下游需求縮減較為明顯,此外,鄭州紫東不銹鋼復合管市場繼續(xù)受車輛限行影響進兩難,近期當?shù)厣碳邑浢黠@受阻。綜合來看,在市場及價格走弱、省內(nèi)成交乏力情況下,預計省內(nèi)市場價格或繼續(xù)下調(diào)為主。粗鋼產(chǎn)量在過去年迅速攀升,與此同時,粗鋼產(chǎn)能以更快速度增長,產(chǎn)能過剩日趨嚴重。當前去產(chǎn)能存在兩個問題。如果不解決這些問題,可能會對粗鋼產(chǎn)能過剩規(guī)模錯誤評估和無效去產(chǎn)能。2018年粗鋼與不銹鋼復合管產(chǎn)量增速都會減半,甚至低于3%,其中不銹鋼復合管實際產(chǎn)量增速還會更低。受其影響,2018年開春以后,不銹鋼復合管市場有可能繼續(xù)呈現(xiàn)偏緊局面,致使其現(xiàn)貨價格居高不下,迫使不銹鋼復合管交割月價格逐步向現(xiàn)貨價格靠攏,從而帶動主力合約價格震蕩上行。點擊查看舜天金屬商貿(mào)(六安市分公司)的【產(chǎn)品相冊庫】以及我們的【產(chǎn)品視頻庫】
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