目前，需要注意鐵礦石市場的利空因素逐漸積聚。平?jīng)龊辖馃o縫鋼管一是，不論從鋼廠利潤還是鐵礦石生產(chǎn)成本來看，130美元/噸的鐵礦石價格已經(jīng)處于估值偏高區(qū)域。近期鋼廠利潤雖然有所修復，但仍處于低位，且按照當下鋼材的現(xiàn)實需求狀況，高成本向下游傳導的可能性不大。同時，目前鐵礦石價格已經(jīng)超過了大部分高成本礦的生產(chǎn)成本，平?jīng)龊辖馃o縫鋼管中期來看，可能刺激鐵礦石供應的加速回升。二是，按照以往歷史經(jīng)驗，鋼廠在復產(chǎn)之前一般都會經(jīng)歷一輪原料補庫，但是我們從春節(jié)之后兩周的數(shù)據(jù)來看，平?jīng)龊辖馃o縫鋼管鋼廠鐵礦石庫存和鐵水產(chǎn)量走勢呈現(xiàn)明顯背離，表明鋼廠當下對原料補庫依舊持謹慎態(tài)度。若鋼廠原料低庫存現(xiàn)狀持續(xù)至3月上旬，則利多因素有可能會轉(zhuǎn)化為利空。三是，政策調(diào)控因素。今年開年以來，發(fā)改委在1月6日、15日和18日連續(xù)對鐵礦石價格進行調(diào)控，政策調(diào)控預期對鐵礦石價格也會形成一定的壓制。所以，后期一旦原料價格走弱，平?jīng)龊辖馃o縫鋼管則可能帶動螺紋鋼價格進一步調(diào)整。綜合來看，短期需求強預期仍會對螺紋價格形成一定支撐，但未來1—2個月在需求證偽和成本端負反饋風險增加、供應回升等因素影響下，價格可能延續(xù)階段性調(diào)整趨勢。